ЛОК
ЛОК – это постановка двух разнонаправленных позиций одинаковым количеством лотов на одной валютной паре.
Лок также называют замком.
Основная цель постановки лока – это создание психологического комфорта для торгующего, способ сохранения депозита…Хотя…..Есть еще и другая цель – это один из приемов получения прибыли.
Лок бывает нулевой, положительный и отрицательный.
НУЛЕВОЙ ЛОК – это постановка двух разнонаправленных позиций по одной валютной паре от одной цены. Как правило, спред за две такие позиции берется как за одну, если вообще Ваш дилинг или банк разрешает пользоваться такой тактикой – но здесь нужно учитывать особенности торговых правил той кампании, через которую Вы выходите на форекс. Цель постановки нулевого лока – войти в рынок на комфортных психологических условиях. Этим приемом я лично пользуюсь, когда рынок неясный, и я направления движения цены не вижу. Обычно это раннее утро понедельника – встаю на азиатскую сессию и выставляю вверх и вниз от цены на 20 пунктов (у нас в кампании меньше нельзя) две пары отложенных ордеров – и…..какие первые возьмутся…Другую пару снимаю……Естественно, одна позиция от начавшей работать пары идет в минус, другая –в плюс. Общий результат –в ноль, за исключением уже уплаченного спреда за одну позицию. Днем, уже сориентировавшись в рынке, принимаю решение –какую позицию снять, а какую оставить, чтобы получить прибыль.
ЛОК ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ – постановка двух разнонаправленных позиций, фиксирующих уже полученную прибыль. То есть я выставила позицию и получила по ней определенное количество пунктов в прибыль, и у меня есть уверенность, что валютная пара в данный момент, сделав небольшой откат, пойдет и дальше в моем направлении. Но моя мисс Жадность толкает меня под локоток и требует взять еще прибыль и на откате)). .Тогда-то я и ставлю противоположную позицию таким же объемом на короткое время, чтобы подработать. Как только я чувствую, что откат завершается, то снимаю вторую позицию с плюсом, а первая продолжает наращивать прибыль.
Ну а теперь о самом распространенном локе – ЛОКЕ ОТРИЦАТЕЛЬНОМ.
Прием довольно интересный в том плане, что лично я его использую вместо стоп-лосса., так как давно уже столкнулась с ситуацией, когда мои стоп-лоссы просто без вариантов тупо берутся ценой, на каком бы расстоянии от нее я их не выставляла. Отрицательный лок имеет одну, но пламенную цель – зафиксировать уже полученный убыток и не дать ему расти дальше. Я уже совершила ошибку, уже потеряла какое-то количество денег, НО……..я хочу иметь право на второй шанс = и хоть что-то из потерянного вернуть. Мой лок дает мне такую возможность. Цена пошла против меня, взялся стоп-лок, я снова анализирую рынок, ищу сильные уровни, на которых могу разомкнуться и выйти из неудачной сделки либо по нулям, либо вернув потерянное.
Предвижу вопросы – как выходить из лока.
ЗАКОН номер РАЗ.
С трезвой спокойно думающей головой. Убыток зафиксирован, ничего худшего уже не случится, поэтому садимся анализировать рынок, чертим каналы и тренды, ищем сильные уровни, где можно сыграть на отбитии.
ЗАКОН ДВА.
Никогда не ставим на локи тейк-профиты и стоп-лоссы. Это – привелегия профессионалов –да и то не всех. Все снятия –только вручную.
ЗАКОН ТРИ.
Прежде чем разомкнуть лок, сначала выставляем отложенник на 20 пунктов от цены. Вдруг мы и второй раз ошибемся – тогда опять же ограничим потери двадцатью пунктами (но не забываем об очередном свопе и проскальзывании).
ЗАКОН ЧЕТЫРЕ.
Никогда не гонимся за снятием именно плюсовой позиции – нам в-принципе должно быть по барабану –какую сторону снимать – минус или плюс – потери-то уже зафиксированы – и нам важно только одно, чтобы эквити росло….
ЗАКОН ПЯТЫЙ и последний.
Любой лок желательно раскрыть быстрее, но НЕ ТОРОПЯСЬ. Потому что каждый день наши денежки уходят на свопы, причем нельзя забывать, что со среды на четверг – свопы тройные.
ЧТО ТАКОЕ ХЕДЖИРОВАНИЕ НА ФОРЕКСЕ.
ХЕДЖИРОВАНИЕ (от англ. hedge — ограждать) - использование одного или нескольких подобных инструментов для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов …
Основным отличием хеджирования от других видов операций является то, что его целью является не извлечение дополнительной прибыли, а снижение риска потенциальных потерь. - -…Неоспоримое заявление …. тех, кто торгует на фондовых биржах…неоспоримое до сих пор….Исходим из того, что хеджирование на валютном рынке ставит своей целью и сохранение депозита и получение дополнительной прибыли…
Люди, занимающиеся хедж-операциями — это своеобразная «белая каста» на финансовых рынках. Хедж-менеджерами становятся самые подготовленные, самые знающие и самые уверенные в себе рыночные специалисты.
В промышленно развитых странах специализированные экспертные фирмы дают участникам международных сделок рекомендации, как проводить операции по хеджированию инвестиций и требований в иностранной валюте (когда, на какой срок, в каких валютах). Кроме того, инвесторы используют советы своих банков, располагающих аппаратом дилеров-аналитиков и прогнозами движения курсов валют. Хеджирование оказывает влияние на спрос и предложение на рынке срочных сделок, усиливая давление на определенные валюты, особенно в периоды неблагоприятных тенденций в динамике их курса.
Существует хеджирование для удовлетворения потребностей игроков, которым необходимо страховать валютный риск в мире быстро меняющихся курсов валют. Но в межбанковском валютном рынке участвуют также и спекулянты, стремящиеся заработать на своих ожиданиях относительно колебаний обменных курсов.
………. ХЕДЖИРОВАНИЕ на валютном рынке я лично формулирую для себя проще - как постановку двух разнонаправленных позиций одинаковыми лотами по двум однонаправленным валютным парам или постановка двух однонаправленных позиций одинаковыми лотами по двум разнонаправленным валютным парам………….
Инструмент хеджирования выбирается таким образом, чтобы неблагоприятные изменения цены хеджируемого актива или связанных с ним денежных потоков компенсировались изменением соответствующих параметров хеджирующего актива.
1. Прежде, чем ответить на ключевой вопрос "хеджировать или не хеджировать", трейдер должен оценить степень своей подверженности ценовому риску.
2. А также определиться в целях, которые ставятся – обезопасить свою основную сделку от убытка или заработать на хедже небольшую прибыль
Одни и те же инструменты используются и хеджером и спекулянтом; разница только в их назначении. Хеджер заключает сделку с целью снижения риска, связанного с возможным движением цены; спекулянт сознательно принимает на себя этот риск, рассчитывая на благоприятный исход.
Естественно, на валютном рынке валюты хеджируюся валютами.
Но возможно и использование и других биржевых инструментов.
Основным требованием к биржевым товарам , которыми можно хеджировать валюты, является возможность их стандартизации. Это, например, цветные и драгоценные металлы……
Естественно, хеджируются валюты и опционами……..но это тема отдельная, и в полной мере я ей не владею – поэтому просто отсылаю интересующихся по ссылке………………….http://www.forexua.com/forum/display_topic_threads.asp?ForumID=2&TopicID=795&PagePosition=3&ThreadPage=1
СТРАТЕГИЯ ХЕДЖИРОВАНИЯ - это совокупность конкретных инструментов хеджирования и способов их применения для уменьшения ценовых рисков.
Джеймс Роджерс: «Я просто жду, пока не увижу на тротуаре деньги, и затем все, что мне надо сделать — это подойти, нагнуться и поднять их. А до этого времени я ничего не делаю»
Например, любимый мой хедж (скажу честно – идея была мне просто подарена одним талантливейшим трейдером) – это покупка одинаковыми лотами доллар-франка и фунт-доллара…….Практически – это работа с кросс-курсом через доллар……Имеет смысл –когда кросс фунт-франк растет……….При образовании общей прибыли по двум позициям одновременно я просто фиксирую результат и жду отката на кросс-курсе……..с тем, чтобы заново выставить позицию…….Но….есть и опасность влететь в большой минус –например –совсем недавно на падении фунта на терактах в Лондоне я здорово подсадила депозиты, которые стояли в таком хедже……..Нужно было сразу выставить локовые позиции – да самонадеянность погубила((((……..
Для себя я сделала вывод – что удобнее ставить сразу два хеджа – на продажу и на покупку……..то есть выставлять сразу четыре позиции..(или два лока – как кому удобнее считать)……И снимать прибыль поочередно – хедж на продажу и хедж на покупку……
Естественно, пример постановки двух однонаправленных позиций на разнонаправленных валютных парах можно разнообразить - …..евро-доллар и доллар-йена, фунт-доллар и доллар-йена…, евро-доллар и доллар-франк…(кстати – наиболее часто используется последнее)……
А вот постановка двух разнонаправленных позиций по двум однонаправленным валютным парам – это классически…..евро-доллар и фунт-доллар…….Идеальное сочетание)))))………
Не обойду своим вниманием и постановку более сложного хеджа – на 4-х основных валютных парах….в идеале – это два хеджа – 4 пары на покупку и 4 пары на продажу……….Снимаются одновременно или покупочный или продажный вариант…..За счет корреляции долларовых пар такие хеджи выходят в плюс быстрее – и риск получения на них убытка значительно снижается.
Все стратегии хеджирования основаны на параллельном или зеркальном движении цены валютной пары, по которой стоит основная сделка, и хеджирующей, …..результатом которого является возможность возместить убытки, уже понесенные на рынке
ЗА СЧЕТ :
- разности структуры движения валютных пар,
- разности скорости движения,
- разности стоимости одного пункта
и в некоторых случаях - разности временного промежутка, на который выставляется хедж,
достигаются цели – либо снижение риска получения убытка по основной позиции, либо выведение в ноль убыточной позиции, либо получение прибыли по одной или обеим позициям.
На фондовом рынке существует два основных типа хеджирования - хедж покупателя и хедж продавца. На валютном рынке, по-моему, ТАК разделять нет особого смысла – разве что вот когда покупку хеджируют покупкой, а продажу-продажей………Можно также разделить и два вида хеджа – хеджирование уже полученной прибыли и хеджирование убыточной позиции……Хеджировать прибыльную позицию я лично никогда не пыталась, а вот вывести убыточную в ноль – получалось не раз. О прибыли не говорю – мал золотник, да дорог – ни нервных затрат, ни временнЫх….
Самое важное — это никогда не позволять
проигрышной сделке выходить из-под контроля
.
Самым простым с точки зрения реализации является полное краткосрочное хеджирование единичного лота В этом случае хеджер открывает на рынке позицию, объем которой как можно более точно соответствует объему основной, а срок исполнения выбирается близко к сроку исполнения хеджируемой сделки.
Однако – это уже касается крупных игроков, не всегда реальные потребности можно удовлетворить с помощью такой простой схемы.
1. При необходимости хеджировать долгосрочные сделки (более 1 года), когда не удается подобрать срочный контракт с соответствующим сроком исполнения и обладающий достаточной ликвидностью. прибегают к практике, получившей название "перекат" (roll-over). Она заключается в том, что сначала открывается позиция по более близкому контракту (например, со сроком исполнения через 6 месяцев), а по мере улучшения ликвидности по более дальним срокам поставки, позиции по ближним месяцам закрываются, и открываются позиции по далеким
2. Не всегда удается подобрать биржевой хедж, точно соответствующий объекту основной сделки. В этих случаях проводится дополнительный анализ для того, чтобы выяснить, какой биржевой инструмент или, возможно, группа инструментов, наилучшим образом подходят для хеджирования основной позиции на реальном рынке. Выбирается наиболее подходящая группа валют или товаров.
3. В некоторых случаях может . возникнуть ситуация "недохеджирования" (объем хеджа меньше объема реальной позиции) или "перехеджирования" (объем хеджа больше объема реальной позиции). В обеих ситуациях риск увеличивается. Выходом является динамическое хеджирование, когда происходит постоянный анализ соответствия размера срочной позиции ситуации на реальном рынке и, если необходимо, изменение этого размера. Опять же отсылаю всех в веточку Лорда – так как его методика построения пирамид локами вполне подходит и для построения пирамид хеджами…… http://www.forexpf.ru/forum/index.php?show...490………………………………
4. …Или пример: захеджированная позиция -50 пунктов, а прибыль с хеджа +30 пунктов…
я ни за что не закрою хедж, но уменьшу лот захеджированной позиции так ,чтобы частично взять убыток равный прибыли с хеджа, оставив при этом прибыльную позицию открытой.
Так постепенно захеджированная позиция сойдет на ноль при том что в прибыльном направлении останется открытая позиция
Т.к. за снижение риска практически всегда приходится платить, хеджирование, обычно, сопряжено с дополнительными издержками (в виде прямых затрат и недополучения прибыли).:
• любая заключаемая сделка сопряжена с расходами в форме комиссионных платежей и разницы цен покупки и продажи…т е мы платим дополнительный спред - как за отдельно взятую позицию
• вариационная маржа, рассчитываемая ежедневно по опционным позициям – смотря как и чем производится хедж
• .Если в некоторых кампаниях при постановке в лок маржа, взятая на основную сделку, возвращается, то при постановке хеджа маржу рынок забирает по-всякому…
Целью хеджирования является снижение ценового риска. Однако, полностью исключить зависимость от неблагоприятного движения цены на рынке реального актива обычно не удается, более того, недостаточно проработанная стратегия хеджирования может увеличить подверженность депозита ценовому риску.
1. Целью хеджирования является достижение оптимальной структуры риска, т.е., соотношения между преимуществами хеджирования и его стоимостью.
2. При принятии решения о хеджировании важно оценить величину потенциальных потерь, которые трейдер может понести в случае отказа от хеджа. ……Выгоды от хеджирования могут оказаться меньше, чем затраты на его осуществление; в этом случае лучше воздержаться от хеджирования.
. Рынок иностранных валют является рынком
очень чувствительным психологически…
— Для меня защитой от эмоциональных потерь являются локи и хеджи. Я не гуру в этой области, но мне эти приемы помогают в торговле. Как сказал один трейдер - : *У меня очень краткосрочный горизонт для боли*….
И еще маленький нюанс – если локи некоторые банки и дилинги просто не разрешают ставить…..то хеджи –это исключительно моя добрая воля……..Что хочу – то и ворочу на своем депозите. Тут уж не банку решать - поддерживать или не поддерживать мою хеджирующую позицию)))))))))...Лишь бы маржа была на контракты.....
Для меня самое главное – когда я уже получила минус по основной позиции – внутренне заставить себя согласиться на постановку хеджа или лока…У меня есть друг –прекрасный трейдер, виртуозно работающий со своим депозитом – но….вот хоть убей – никогда не согласится на хедж – будет переживать, нервничать, держать убыток вплоть до слива депо (т.к. работает без стоп-лоссов) – но……хедж не поставит………
.
Мораль: если вы не можете согласиться на маленький убыток, рано или поздно вам придется согласиться на убыток катастрофических размеров.
Для примера хеджа привожу пример из беседы с одним известным уважаемым трейдером………………
Путем недолгих умозаключений я пришел к выводу, если речь идет о хедже, то вы имели в виду следующую комбинированную стратегию: покупка доллара против франка (длинная позиция в паре доллар/франк) и продажа доллара против золота на спот. Я правильно понял?...........
Подобная стратегия красиво смотрится лишь в теории. Понимаю откуда изначально исходит этот вопрос. Оба инструмента относятся к так называемой "зоне безопасности" в момент всплеска геополитической напряженности. Именно в этот момент корреляция между курсом доллар/франк и золото спот максимальна. Сразу остановлюсь на тех ситуациях когда никаких террактов не происходило. В этом случае корреляция не выше, чем между канадцем и австралийцем против доллара США. К тому следует учитывать особенности этих инструментов. Например, индийский сезон в золоте и прочее. В момент устойчивой геополитической ситуации подобная стратегия не интересна хотя бы по той причине, что можно найти более выгодные арбитражные комбинации. Так вот. Терракт! Мы берем инвестора, который имеет долларовый кэш. Он не стремится никуда инвестировать. Он просто не хочет нести несанкционированные издержки из за проказ Бен Ладена. Тогда этот инвестор (не спекулянт) делает следующее. Делит портфель в 2 пропорциях. На одну долю берет золото на спот. Фьючерс в момент теракта тоже интересен, но менее, чем спот. Под вторую долю он занимает франк и шортит его. Причем не наоборот. Поскольку шортить золото в кредит, не имея его в портфеле, дорого. Потом инвестор старается выйти из комбинация тогда, когда прибыль по золото-лонг перекроет или покроет убытки и выплаченный процент по кредиту в проданном франке. Подобная стратегия интересна с позиции "Не потерять, а может еще и не много заработать". Она сопряжена с издержками по кредиту и довольно высокими маргинальными требованиями. Удобна не всем. Далее, если есть желание получить в этой ситуации спекулятивный арбтираж, то следует поступить иначе. Спекулянт, который придерживается консервативных взглядов и не желает работать с повышенным риском ведет себя так. Терракт! Спекулянт продает доллар против франка на спот и тут же в кредит шортит среднюю серию срочным контрактом. Например, трех месячный или пятимесячный фьючерс. Получается что на спот франк куплен, а на срочном франк продан. Такая комбинация позволяет получить небольшую но почти гарантированную прибыль при минимальных рисках.
«Хотя гепард — самое быстрое животное в мире и может догнать любое животное на равнине, он ждет до тех пор, пока не будет абсолютно уверен в том, что поймает добычу. Дожидаясь подходящего момента, он может прятаться в буше неделю. Он будет ждать до тех пор, пока не появится детеныш антилопы, и не просто детеныш антилопы, а желательно больной или хромой. Только тогда нападает гепард, когда нет ни единого шанса на то, что он может упустить добычу. По-моему, это и есть суть профессиональной торговли»………Идеально……….
|
